民(mín)生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中(zhōng)国(guó)出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个(gè)视角观(guān)察(chá)中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们(men)观察中国外(wài)贸(mào)出口企(qǐ)业群(qún)像，这是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息的(de)第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会(huì)参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的(de)外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口信(xìn)息的第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研(yán)，我们得到(dào)当下中国出(chū)口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今(jīn)年(nián)境内采购(g华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思òu)商(shāng)明(míng)显增多。境(jìng)内和(hé)境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和(hé)俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息一(yī)致，本(běn)次广交会调研反馈，一(yī)带一(yī)路(lù)国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企(qǐ)业(yè)感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规(guī)模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的(de)出(chū)口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国(guó)家对中国外(wài)贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济(jì)体与中国(guó)之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关(guān)税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是(shì)为保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发布(bù)《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两篇专题报告(gào)，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订(dìng)单和(hé)金(jīn)额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业(yè)转移浪潮(chá华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思o)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行(xíng)专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当下出口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够(gòu)反映出口的(de)大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海关(guān)总署统计的(de)出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商(shāng)品种类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最(zuì)多(duō)、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举(jǔ)办，每期涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年内(nèi)外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是当下(xià)高效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业(yè)反馈，本(běn)次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)构成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)整体的采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不(bù)同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明显差异(yì)。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄(é)出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需(xū)求较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的(de)出口压(yā)力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业(yè)则(zé)反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体(tǐ)共同(tóng)对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存(cún)在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业(yè)是产业转移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得(dé)到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对(duì)中(zhōng)国(guó)出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其中，出(chū)口份额(é)数据(jù)显示，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观(guān)调研系列(liè)之三：广交会下(xià)的出口群像》

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