看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节世界上哪个国家女人最开放目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月世界上哪个国家女人最开放的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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